Ce matin, la bourse de New-York a ouvert en légère hausse en attendant les résultats de la réunion de la Fed qui seront annoncés ce mercredi à 20h (heure francaise). La banque fédérale américaine ne devrait pas changer significativement ses taux mais pourrait modifier son diagnostic sur l’économie afin de laisser la place à des taux plus élevés à l’avenir. En effet, Janet Yellen, la présidente se trouve face à un challenge de taille : poursuivre la normalisation de la politique monétaire des Etats-Unis après plus de huit années de taux à 0%.

En décembre dernier, elle avait rehaussé les taux directeurs d’un quart de point. Les taux d’intérêts évoluent désormais entre 0,25% et 0,50%. Le FOMC avait, en janvier et mars dernier, jugé bon de ne pas poursuivre la hausse, inquiet de de l’évolution de l’économie mondiale et n’étant pas certains d’une reprise outre-Atlantique.

Vers 14H00 à Paris (GMT+1), le contrat à terme sur l’indice Dow Jones Industrial Average, qui donne une indication de son évolution, gagnait 0,23% lors des échanges électroniques, celui sur le Standard and Poor’s 500 0,22% et celui sur le Nasdaq 0,13%.

De plus les cours du pétrole sont retombés lundi, victimes de prises de bénéfices après trois semaines de hausse.

Jeudi, c’est la Banque du Japon qui annoncera ses résultats. Elle envisagerait la mise en place d’un programme de soutien au crédit avec des refinancements à taux zero pour les banques augmentant le volume des prêts aux entreprises.

Le 15 janvier dernier sonna le glas pour nombre d’investisseurs particuliers et d’institutions de courtage.
En effet, peu s’attendaient à un événement d’une telle ampleur sur les marchés financiers.
La BNS, banque nationale suisse, décide alors, de mettre un terme au maintient du taux plancher entre l’euro et le franc suisse, EUR/CHF à 1.20.
Cette mesure avait été mise en place en pleine crise de la zone euro et une longue période d’appréciation du franc suisse face à l’euro.
Le franc suisse devenant une valeur refuge tel un métal précieux, la gouvernance de la banque avait, entre autre, décidé d’acheter autant que nécessaire de l’euro afin de maintenir un cours accommodant à son économie, notamment pour ses industries d’exportations du luxe.
La décision de la BCE, d’entamer un Quantative Easing(QE) à l’européenne, plus accommodante qu’annoncé à fini de convaincre la BNS  de lâcher l’euro et de ne plus maintenir ce seuil psychologique à 1.20.
Par ailleurs, le rachat massif de devises étrangères par la BNS, représente dans son bilan près de 80% du PIB national Suisse, ce qui devenait insoutenable.
Néanmoins, la décision fut d’autant plus surprenante, que quelques jours avant cette annonce, le gouverneur de la BNS avait annoncé le maintien de ce taux plancher.
Ce qui apporta un vent de panique sur les marchés des devises et accéléra la chute de la paire EUR/CHF passant de 1.20 à 0.84 en quelques secondes, soit une appréciation du franc CHF de plus de 30%.
Le même type de correction a pu être observé sur les autres paires en CHF.

Les investisseurs Forex pris dans la tourmente.

Ce qu’il faut retenir de cet évènement, est la ruine de nombreux particuliers investissant une  partie de leur capital sur les marchés financier, notamment sur le FOREX (marché des devises).
Pour comprendre pourquoi et comment on en est arrivé là, il faut comprendre, comment le particulier est amené à prendre des positions sur les marchés financiers.
Celui-ci, une fois qu’il a compris les risques encourus sur les marchés, se voit ouvrir un compte chez un broker, qui assure l’intermédiaire entre lui et la chambre centrale des devises.
Les brokers, afin d’être le plus compétitif possible, assurent des effets de levier allant jusque 100 fois la mise encourue.
Par exemple, si un investisseur, veut investir 1000 euros sur un marché, il se voit la possibilité d’acheter jusqu’à un contrat de 100 000 euros (100*1000). Ainsi ses gains peuvent augmenter à une vitesse cent fois supérieure à la normale… Il en va de même concernant ses pertes.
Ses positions stops sont calculées en fonction des appels de marge des produits sur lesquels il veut spéculer, afin qu’il ne puisse, en théorie, perdre d’avantage que son capital.

Cependant, dans un cas comme celui du 15 janvier dernier, la chute du franc suisse fut si brutale, qu’il y eu un arrêt de cotation entre 1.20 et 0.84 du fait de la faible liquidité dans le marché,  ayant pour conséquence une impossibilité pour les brokers de déboucler les positions aux niveaux des stops mis par les particuliers (stop mis, par exemple, vers 1.19 ou 1.18).
Ainsi, un investisseur ayant misé 1000 euros sur le maintien de ce seuil, et donc une hausse de l’euro,  avec un levier de 100, ce qui correspond à un contrat de 100 000 euros, se voit quelques secondes plus tard en possession d’un contrat ayant perdu plus de 30% de sa valeur, soit une dévalorisation de plus de 30000 euros.
L’investisseur devient alors créditeur de cette somme auprès de son broker.

Le drame dans cette histoire, est que nombre d’analystes associés à ses même brokers poussaient leurs clients à investir sur le long terme sur cette position.
En plus des nombreux investisseurs particuliers pris dans la tourmente, certains des plus gros brokers ont essuyés des pertes colossales.

FXCM, par exemple, un des plus gros broker Forex, a perdu plus de 225 millions d’euros en ce jeudi noir, Alpari à mis la clef sous la porte tout comme ExcelMarket, pour ne citer qu’eux.

Là où certains trouvent la ruine, d’autres tirent leur épingle du jeu. L’exemple du trading scalping par carnet d’ordre démocratisé par la DTA.(Diamond Trading Academy).

Tous ces déboires ne seraient pas arrivés à l’investisseur particulier, si son temps d’exposition sur le marché fût minime.

Ce type de Stratégie est préconisée par d’autres institutions, fonds d’investissement ou traders indépendants, comme ceux de la Diamond Trading Academy (DTA) par exemple.

En effet, plus le temps d’exposition sur le marché est faible, plus l’on réduit le risque d’être en position au moment d’une annonce inattendu.
Certaines annonces pouvant faire dévisser le marcher de plusieurs de dizaines de pour-cent, comme cela a été le cas lors de l’annonce de la BNS, le 15 janvier dernier, entrainant du même coup la ruine d’un grand nombre d’investisseurs.

Ainsi, en optant pour des stratégies d’arbitrages, de type trading scalping contrarien par carnet d’ordre, où le temps d’exposition sur les marchés n’excède pas une dizaine de minutes, les traders évitent ce type de déconvenue, pour au contraire, prendre position une fois ces mouvements exceptionnels achevés.

Ces traders, du fait de la singularité de leur stratégie et de la réactivité de leurs outils d’intervention, se positionnent de façon optimale sur le marché en profitant de la panique ambiante,
afin de générer des gains ou d’autres peuvent perdre des fortunes, voire plus que leur capital.

Ces types de stratégies sont enseignées par les traders exerçant au sein de la Diamond Trading Academy, à Nice.

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La question à se poser : Faut-il se mettre dans le sens de la tendance et se mettre acheteur en espérant que le Marché continue de monter, ou bien Faut-il vendre les marchés d’indices car ceux-ci étant tellement haut, la logique qu’un phénomène de correction grandit ?

Là est la vraie question : Le marché va-t-il monter ou descendre, et dans quel sens faut-il se mettre ?

Les 2 paramètres à prendre en considération avant de prendre une décision sont : l’état psychologique du Marché et des acteurs la composant, ainsi que les anticipations du Marché.

Couplons ces deux paramètres.

Actuellement, le marché est «  de bonne humeur ».

En effet, le marché monte tous les jours sans forte volatilité, paisiblement et calmement, sans effets de fortes baisses après ces hausses. Ainsi, le marché sur-réagit aux bonnes nouvelles en montant et sous-réagit aux mauvaises nouvelles économiques car on note de faibles baisses en dépit des conflits géopolitiques qui sont apparus entre la Russie et l’Ukraine.

Le Marché est donc porté par l’Optimisme, dû au fait que ce dernier s’attend à l’excellente nouvelle de la baisse des taux directeurs de la BCE. Le marché a donc ingurgité cette anticipation et le marché est monté car il pense que les taux vont baisser.

Ainsi, lors de la décision de ce Jeudi, le marché sera confronté à 2 cas de figure.

Soit les taux sont baissés comme anticipés, et le marché va monter mais tranquillement car cette bonne nouvelle est déjà intégrée dans les cours.

Soit les taux ne vont pas être coupés, et là, le marché aura été pris à contre pieds.

Ceci serait une très mauvaise nouvelle et le marché pourrait baisser fortement et violemment dû à une erreur d’anticipation.

Par conséquent, si un trader raisonnait en termes de risque, il y aurait beaucoup plus de risque à être en position acheteuse sur nos marchés d’indices que d’être en position vendeuse.

La logique serait donc de préférer les positions Vendeuses aux positions acheteuses sur nos marchés d’indices après  cette annonce, et de vendre les indices après chaque nouvelle hausse de marché si les taux venaient à être baissés, dans le but de « Scalper » le marché et prendre des petits gains en rachetant ses points vendeurs, après les petites corrections; ou se mettre Vendeur à tout prix sur les Indices si la BCE venait à ne pas baisser ses taux, pour jouer une forte correction de marché.

En prenant à présent en compte ces paramètres psychologiques, un Trader préférera donc la Vente à l’Achat sur les marchés d’Indices.

Soit une Vente à tout prix si les taux ne sont pas baissés; soit les ventes après chaque nouvelle hausse de marché de façon à jouer les minis corrections de marché si les taux sont effectivement baissés.

Voici une des stratégies à appliquer à partir de Jeudi et l’annonce des taux de la BCE.

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Les marchés financiers étant constitués d’agents économiques qui font des anticipations (monde à la Smith où les marchés font des anticipations adaptatives), et ces agents ont anticipé  grâce à tous les indices donnés ce mois par les différentes discours de Mario Draghi ou Constancio que la BCE allait agir ce mois de Juin, les anticipations allant vers une action de baisse de taux, pour amener le Taux directeur de la BCE de 0.25% à 0%.

Cette anticipation s’est intégrée au fur et à mesure dans les marchés financiers en faisant par exemple monter les cours des actions.

En effet, pour résumer, une baisse des taux est une très bonne nouvelle pour l’économie car cela signifie plus d’argent dans l’économie.

En effet, la baisse des taux se traduit par une baisse des taux des crédits (particuliers et entreprises), et par conséquent, plus de crédits octroyés par des taux bas, et donc + d’argent dans l’économie et plus d’investissement. Ceci est donc une bonne nouvelle et donc les Indices boursiers montent.

Mais quelle est la conséquence de cette anticipation de baisse des taux sur les marchés obligataires ?

Les obligations étant des produits de Taux, une baisse des taux de la BCE, fera mécaniquement baiser les taux des obligations d’états de L’Unions Européenne, comme le taux du Bund (obligation allemande 10ans).

Par conséquent le prix de cette obligation va monter ( prix et taux varient en sens inverse).

Et c’est ce qui se passe depuis  1 mois maintenant. Les marchés anticipent cette baisse des taux, et le marché du Bund monte fortement, pour passer de 144 à actuellement 147.

Et à présent comment Trader ce marché du Bund « en sachant cette anticipation de baisse des taux ».

Faut-il l’acheter en se mettant dans le sens de l’anticipation, même si le marché a déjà intégré cette baisse de taux, donc avec un risque que le marché se retourne violement si cette baisse des taux n’a pas réellement lieu ?

Faut-il vendre le marché car la hausse a été trop forte et finalement la baisse de taux ne va pas forcément avoir lieu ?

Toute stratégie doit dépendre non pas de vos croyances, mais des effets de marchés qui se sont produits dans un passé très proches afin de rester dans un logique de marché.

Trading des Obligation en Scalping

Si nous revenons à présent sur comment trader le marché obligataire sur une anticipation de baisse de taux.

Notre contexte actuel est que le marché anticipe que lors de la prochaine réunion de la BCE, Mario Draghi va décider d’une action de baisse de taux.

Cela se traduit par une anticipation de baisse de taux sur les obligations d’état, et par conséquent une hausse des produits obligataires.

Mais comment Trader les obligations en connaissant cette anticipation du marché.

Il y a 2 manières de renter en position en Scalping quand il y a ce style de phénomène s objectif de marché, à savoir une croyance ou anticipation.

Soit vous vous mettez dans le sens de l’anticipation, donc acheteur du le marché des obligations (sur le Bund  par exemple qui est l’obligation allemande 10 ans).

Mais le principe du Scalping à la différence du Swing Trading, est de se mettre acheteur mais pas à n’importe quel prix.

Il faut se mettre acheteur mais après une baisse de marché, de façon à tenter d’avoir le meilleur prix dans le sens de l’anticipation.

Ainsi, si le marché venait à ne plus croire à son anticipation, alors le Trader aurait – de difficulté à sortir sa position et avec – de perte.

Par ailleurs, le Trader peut se mettre à l’inverse de ce mouvement de tendance dû à l’anticipation.

Mais même contexte que précédemment, pas à n’importe que prix.

En effet, en se mettant dans ce cas de figure vendeur sur le marché, cela n’aurait aucun sens, voire cela serait illogique car le Trader se mettrait contre le mouvement de tendance de marché qui serait à la hausse.

Le bon timing pour le Scalpeur serait de se mettre vendeur après une forte hausse qui se produirait dans la journée, hausse qi ne serait pas dû simplement au mouvement de tendance, mais à un excès de marché dû au fait que tout le monde achète le marché de par l’anticipation de baisse de taux.

Ainsi ce type de phénomène apparait souvent et après une forte hausse durant la journée, il existe le + souvent des phénomène de petites correction, dû aux arbitragistes présents sur le marché et estimant que certes le marché doit monter, mais qu’il est trop monté par rapport à son prix intrinsèque, et qu’il convient donc d’arbitrer le marché afin de le faire redescendre à son prix « réel ».

Et un Trader Scalpeur, pourra rentre sur ces phénomènes d’arbitrages pour profiter de petits gains.

Ainsi ? aux Traders de décider en début de journée s’il est le plus à l’aise sur des pris dans le sens de la tendance, ou bien à l’inverse de la tendance.

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