Conférence de Marc Antoine Adam de Villiers réalisé à Paris le 20 septembre 2014 au Salon du Trading. Marc Antoine présente dans un premier temps les différences entre le trading sur carnets d’ordres vs les graphiques, puis dans un second temps les techniques de scalping vs swing trading.

La deuxième partie de la vidéo se trouve ici : http://youtu.be/N_ZGbmA1QYI

Les vidéos de Trading de la Diamond Trading Academy

Nous vous invitons à vous former en ligne avec nos vidéos de cours Trading théoriques et nos vidéos Trading pratiques associées. Découvrez notre « supermarché des vidéos » en cliquant sur l’un des liens ci-dessous.

Cours Trading théoriques Vidéos Trading Pratiques Formation Trading physique

• Pour le Swing :               E (X) = – - – + – - – + – - -

Exemple chiffré : les gains moyens d’un trader sur ses Swings Intraday sont de 15 points (‘’ +’’ = 15), et ses pertes moyennes sont de 4 points (‘’ – ‘’ = 4).

Il a une fréquence moyenne de 3 trades perdants pour 1 gagnant.

Son E(X) = 3 * (-4) + 1 * 15 = 3 > 0  à Son modèle est rentable mathématiquement.

Néanmoins, dans quel sens cette équation mathématique, même quand on la connait à priori du trade, donc avant son entrée en position, est elle difficile à applique ais surtout respecter d’un point de vue psychologique.

- Regardons d’abord les contraintes de gains.

Ici, le Swing Trader doit gagner 15 points dans ses trades gagnants. Prenons le cas où il est dans le bon trade. Rarement le mouvement va aller d’un coup à son objectif de 15 points, mais il va d’abord faire + 8 points, revenir à + 4 points puis aller à + 10 points, revenir à + 7 points, bloquer pendant un certain temps à + 10 points, et batailler.

C’est à ce moment que la psychologie rentre en compte, et toute personne le plus souvent se dire    «  10 points, c’est déjà ça de pris  »  et donc raisonnera en bon père de famille car le marché commence à coincer. Et, le trader le plus souvent prendra les + 10 points, car il estimera que c’est déjà ça de pris, ce qui est une bonne chose d’un point de vue sécurisation des gains, mais pas du tout d’un point de vue mathématique.

En effet, en agissant ainsi, son E (X) = 3 * (- 4) + 1 * 10 = – 2  < 0  à Le trader est perdant à long terme, et donc son modèle n’est plus rentable.

On ne peut blâmer ce genre de comportement et réaction qui est une réaction humaine. Néanmoins, l’humain rime rarement avec bonne décision.

- Regardons maintenant les contraintes de perte.

Ici le Swing Trader, quand le mouvement ne part pas a un Stop Loss de 4 points qu’il respectera tout le temps, ou presque. Et c’est sur ce ‘’presque’’ qu’il faut appuyer.

La plupart du temps (95% du temps) le Swing respectera ses contraintes de pertes, et c’est donc simplement les contraintes de gains qui le feront être autour de zéro sur le long terme, voire négatif.

Mains quand on arrive sur des niveaux de marchés très bas ou très hauts (comme aujourd’hui en période de crise), le Swing Trader va souvent entrer sur des positions pour jouer les rebonds de marchés, et quand il a tord ne va pas raisonner comme il a l’habitude , mais surtout comme il doit faire.

Il estimera souvent que le marché est ‘’ tellement bas ‘’, qu’il ne peut aller plus bas, et donc qu’il peut garder sa position (et donc ne pas couper sa position perdante) en attendant que le marché revienne sur son prix.

Le Swing Trader raisonnera souvent comme cela dans les marchés les plus risqués en plus (marchés de crise), en oubliant donc ses contraintes de minimisation de sa contrainte risque, et ne respectera plus ses Stop Loss par Trade par une interprétation personnelle que les niveaux de marchés sont déjà très bas et donc que l’on ne peut aller plus bas.

C’est à ce moment là que les contraintes de risques et de pertes donc ne sont plus appliquées, que l’on sort du modèle mathématique rentable du Swing Trader, car la psychologie rentre encore en considération, et quand les cours continuent de baisser, ce sont les fortes pertes qui apparaissent et effacent tous les gains de l’année en cours, pour ce type de Traders (qui représentent rappelons le 90% des Daytraders).

Conclusion : On voit donc que même si l’équation mathématique du Swing Trader rentable est facile à comprendre, elle est plus difficile dans l’application de par l’apparition de contraintes psychologiques qui nous ramènent à des comportements humains logiques, mais qui sont non conformes aux contraintes mathématiques d’un modèle de Swing Trading rentable sur le long terme.

• Pour le Scalping :            E (X) = + + + – + + + -

Exemple chiffré : les gains moyens d’un trader sur ses Scalps Intraday sont de 2 points (‘’ +’’ = 2), et ses pertes moyennes sont de 7 points (‘’ – ‘’ =7).

Il a une fréquence moyenne de 4 trades gagnants pour 1 perdant.

Son E(X) = 4 * (2) – 1 * 7 = 1 > 0  à Son modèle est rentable mathématiquement.

A présent il convient de voir comme pour le Swing, si apparaissent des problèmes psychologiques à l’application de cette équation.

- Regardons  les contraintes de gains.

Ici, le Scalpeur doit gagner en moyenne 2 points dans ses trades gagnants.

Dans ce cas,  la psychologie qui apparaissait chez le Swing n’apparait pas chez le Scalpeur car les profits sont petits, et donc aucune gestion de psychologie par rapport au montant des trades gagnants.

Ainsi, en agissant ainsi, son E (X) = 4 * (2)  -1 * 7 = 1  > 0  ne change pas.

- Regardons  les contraintes de perte.

Le scalpeur aura son Stop Loss programmé au cas où le trade part dans le mauvais sens. Mais on a vu chez le Swing, que rarement le trade part d’un seul coup, et avant d’aller à -7 points, il va y aller par niveaux : d’abord – 4 points, puis retour à – 2 points, puis – 6 points retour à  – 4 points, et enfin aller à -  7 points.

Le scalpeur ne prendra ainsi pas toujours sur ses trades perdants, son Stop Loss à savoir ses – 7 points, mais il pourra minimiser cette perte et couper à – 4 points quand il sentira que le trade n’est pas bon. Au pire des cas, il coupera à son Stop Loss s’il n’ pas le temps de couper sa position, si le mouvement est trop violent. Mais dans tous les autres cas, il prendra une perte inférieure à son Stop Loss car il comprendra qu’il est dans le scénario favorable pour le Swing (n’oublions pas que les 2 ont une contrainte opposée), et donc défavorable pour lui-même.

Ainsi son E(X) est modifié dans le bon sens du terme pour un Scalpeur :

E(X)= 4 * 2 – ((0.5 * 7) + (0.5*3))=8-5 = 3 > 0

Les vidéos de Trading de la Diamond Trading Academy

En attendant la suite de cet article, vous pouvez commercer à vous former en ligne avec nos vidéos de cours Trading théoriques et nos vidéos Trading pratiques associées.

Cours Trading théoriques Vidéos Trading Pratiques Formation Trading physique

=> Une idéologie, la bonne ?

En Finance,  la priorité, celle sur laquelle il faut se focaliser, est une variable très importante, qui est souvent occultée: c’est la variable « risque« .

Il existe en effet 2 grandes variables pour tout trader, que sont la rentabilité et le risque.

Dans les modèles microéconomiques, on les appelle Espérance de gain et Variance : Trader, ou l’évaluation de nos 2 contraintes de notre propre modèle de Trading,  que sont le rendement (ou Espérance de gain, notée E (X)), et le risque pris (la Variance ou Ecart-Type, notée V ( X ) ).

Ces 2 variables interagissent entres elles dans le même sens: pour avoir du gain, il y a du risque. Si on veut augmenter son gain, il faut obligatoirement augmenter les risques. Alors, la vrai question économique et financière qui prévaut ici pour tout Trader qui veut être rentable à long terme, est de savoir s’il va baser sa stratégie sur la maximisation de la première variable, à savoir de la rentabilité en laissant courir exponentiellement la variable risque, ou bien s’ il va d’abord s’intéresser à minimiser la variable risque, pour  ensuite s’intéresser à la rentabilité, qui certes ne sera pas maximale, mais sera presque certaine.

Dans ce monde où sur la place financière, la personne faisant le meilleur rendement est traitée tel un roi, il faut dire merci à cette crise qui nous est tombée dessus aussi violemment, car elle a mis en avant les failles de la stratégie de la maximisation de la rentabilité. En effet, dans cette stratégie, on gagne, on gagne, jusqu’au moment ou on perd…TOUT.

Un Trader qui utilise la stratégie de maximisation de la rentabilité, quand il va viser annuellement un taux de profit de 20 %, ce 20%, tout le monde le voit simplement comme un taux de rémunération (selon la vision de la rentabilité), mais il ya l’autre interprétation, comme celle du verre d’eau à moitié vide qui est donc aussi à moitié plein; ce taux représente la probabilité que vous perdiez tout votre argent dans l’année, on appelle cela en économie la probabilité de faillite.

Ainsi tous les  Traders qui ont une stratégie basée sur la maximisation de la rentabilité coulent avec les crises, car ces derniers négligent les risques, le point à mes yeux le plus important, avant le profit et sa maximisation, car je parle bien de la maximisation du profit, et non du profit simple.

Par conséquent, la bonne méthode, celle utilisée par moi-même est la minimisation de la variable risque basée sur la théorie microéconomique de Markov et sa force de rappel ( que je développerais en profondeur dans un nouvel article), puis après minimisation des risques, on peut très facilement s’occuper de la rentabilité.

En effet, tout le monde sait gagner de l’argent, mais peu savent gérer la perte.

Alors revenons au point de départ : le Daytrading.

=> Pourquoi ce type de Trading basé sur un horizon temporel maximal de la journée est-il en adéquation avec une gestion des risques maîtrisée ?

On n’est dans ce scénario  pas exposé à l’occurrence d’évènements exceptionnels pouvant se passer entre la fermeture des marchés et l’ouverture du lendemain, et donc en termes de risque, on n’a aucun risque qu’un évènement majeur se produise et ait une incidence sur nos positions.

Moins de temps de durée de position = baisse de probabilité d’occurrence d’un évènement exceptionnel pouvant avoir une incidence sur nos positions en cours = moins de risque = adéquation avec un modèle minimisant la variable Risque = modèle stable à Long terme.

Il convient donc d’appuyer avant de parler de n’importe quelle stratégie de trading, sur la contrainte risque, et sur sa minimisation.

Le Daytrading répond à cette contrainte.

        Maintenant à savoir dans le Daytrading quelle stratégie correspond le mieux à cette minimisation du Risque.

Il existe principalement 2 types de stratégies de Daytrading connues, que sont le Swing Trading et le Scalping.

     Le Swing Trading est la stratégie la plus utilisée car la plus connue, qui consiste à utiliser l’analyse graphique afin d’anticiper un mouvement quand il va partir, et donc de jouer des moves de tendances ( micro-tendances, fortes tendances, etc …).Se mettre dans le sens d’un mouvement dont on a l’impression qu’il est en train de partir, modulo sa contrainte de risque.

Les gains seront dans ce type de stratégies bien plus grands que les pertes, car les Stop Loss par trade dans ce type de trades seront faibles. En effet, si on s’aperçoit que le mouvement ne part pas, on coupera notre perte rapidement en attendant un autre signal. Et dès qu’on est dans un trade qui part dans le bon, sens, les gains seront plus grains, et le modèle doit être rentable quand le trade gagnant efface tous les petits trades perdants.

Le Swing Trader aura un E ( X ) du type :

E ( X ) =    -  -  - + –  -  -  + -  -  -

Celle-ci doit être  > 0 pour que le modèle soit rentable et donc  que le Trade gagne sur le long terme.

A l’opposé du Swing Trading, il existe le Scalping, plus précisément le Scalping Contrarien.

       Pour tout d’abord définir le Scalping, il s’agit d’un type de stratégie pouvant être qualifié comme de l’arbitrage spéculatif (2 termes normalement diamétralement opposés mais ici réunis) ,et donc qui consiste à  des achats et des ventes basés sur de l’arbitrage à très court terme en manuel, à une certaine fréquence, quelque soit la tendance sur le marché, et point très important «  quelque soit la tendance sur le marché » , sur des zones de combats entre acheteurs et vendeurs, en vue d’arbitrer ce combat à cour terme et de profiter de petits gains sur ces zones.

Le scalpeur visera donc des petits gains, et les pertes seront toujours plus grandes que les gains.

Le modèle est rentable quand la fréquence des gains est assez grande par rapport à la fréquence des trades perdants pour que la somme de tous les petits gains dépasse en termes de montant les pertes plus importantes.

Le Scalping contrarien à l’opposé totale du Swing Trading en terme de contrainte E (X), consistera dans la définition du Scalping, à entrer en position sur des achats ou es ventes, quand un mouvement est en train de partir, à l’opposé du mouvement qui vient de se produire (et donc entrée en position inverse de ce que fait le Swing Trader).

Ce type d’entrée, contre-intuitif est basé sur les probabilités, les mathématiques et la psychologie de marché, thèmes abordés et décryptés lors de la présentation de la stratégie du Scalping Contrarien dans le  prochain numéro de Trader Magazine.

Donc l’espérance de gain du Scalpeur sera de type :

E (X) = + + + – + + + – ++ + -

Celle-ci doit être >0 pour que le modèle soit rentable et donc  que le Trade gagne sur le long terme.

A titre comparatif, on voit que les 2 stratégies de DayTrading énoncées sont diamétralement opposées.

Schéma comparatif Swing / Scalping :

La bonne question est de savoir des 2 stratégies, quelle est la bonne stratégie, quelle est celle qui est le plus facilement applicable.

Note : Quand on sait qu’empiriquement 90 % des traders font du Swing Trading, et que 95 % des Traders perdent sur les marchés, on comprend facilement et rapidement par un petit calcul mathématique vers quelle stratégie il conviendrait de tendre pour prospérer et être rentable sur les marchés.

Les vidéos de Trading de la Diamond Trading Academy

En attendant la suite de cet article, vous pouvez commercer à vous former en ligne avec nos vidéos de cours Trading théoriques et nos vidéos Trading pratiques associées.

Cours Trading théoriques Vidéos Trading Pratiques Formation Trading physique

Quelques mots souvent mal utilisée sont les termes : Daytrading et  Scalping.

La plupart du temps l’un est employé pour l’autre et vice et versa.

    Un exemple de conversation :

- « Tiens, j’ai appris que tu tradais, que fais-tu toi comme stratégies sur les marchés  ? »

 - « Je fais du Day-Trading avec des entrées – sorties rapides en terme de durée de trade».

- « Ah, très bien. Et toi » ?

- « Du Scalping, parfois sur des petites durées et parfois sur plusieurs heures quand j’attends des mouvements plus amples. »  

- « Merci de l’information, très intéressant. »

Voici donc un exemple très fréquent de discussions ayant lieu où ces 2 termes, Scalping et Daytrading sont employés l’un à la place de l’autre.

Pour partir sur de bonnes bases avant de bien comprendre ce que sont de bonnes stratégies court terme sur les marchés, il faut placer les mots aux bons endroits, et donner les bonnes définitions.

Le Daytrading ne s’apparente pas à une stratégie en elle-même, mais à l’horizon temporel de votre stratégie. Un Daytrader tradera sur la journée, coupera toutes ses positions avant la clôture des marchés. Et il y aura chez les Daytraders, des scalpeurs, mais pas que.

Il en va de dire pourquoi et en quoi le Daytrading est un type de Trading avec son horizon temporel optimal, en terme de risque.

Le temps est par définition du risque.

Plus il y a de temps, et mécaniquement plus il y a de risque. Certains Zemmour et Naullau de la Finance n’iront dans ce sens logique,  raisonneront à l’inverse ,et  diront que plus il y a de temps, et donc plus on est à l’aise car pas pressé par le temps, et donc plus on  de chance que notre trade soit gagnant, car tant qu’il est perdant on ne coupe pas, car le temps joue pour nous, et que le trade à un moment donné du temps, va bien devenir positif, et ainsi, nous solderons notre position en gain.

Conclusion : heureusement qu’on a augmenté notre horizon de temps car sans cela, nous aurions coupé notre position perdante.

Ce type de conclusion vous sera donné par un joueur dans l’âme, une personne regardant uniquement sa contrainte de gain sans prendre en considération sa contrainte de risque, alors que ces deux variables forment un couple uni et indissociable en finance, comme l’est papa et maman à la maison.

Les vidéos de Trading de la Diamond Trading Academy

En attendant la suite de cet article, vous pouvez commercer à vous former en ligne avec nos vidéos de cours Trading théoriques et nos vidéos Trading pratiques associées.

Cours Trading théoriques Vidéos Trading Pratiques Formation Trading physique